http://www.ifx-markets-inc.com/index.php zh-cn http://www.ifx-markets-inc.com/post/220/ chlc47882466 <> Sun, 14 Dec 2008 10:05:28 +0000 http://www.ifx-markets-inc.com/post/220/
　　短线修养的核心内容个人认为主要有以下几个方面：

　　·长时间保持平稳的兴奋感：短线交易必须要有一种适度的兴奋感：缺乏兴奋感，就象油很少的汽车，跑不了多远就会停下来，或者需要一次次重新启动交易状态，整个人陷入一种停滞中的僵化，眼睁睁看着行情进行，却无法灵敏地行动。兴奋感过强的交易呢，就象短跑，可能在短时间内速度很快效率较高，却很快会让你体力和神经衰弱下来，同样陷入难以富有弹性地交易的境地。一儿兴奋一会儿缺乏兴奋，结果也不会比前两种情况好到哪里去，如同忽快忽慢的汽车容易让人晕车一样，不平稳的心理状态无法支撑频繁的交易，也容易失去方向感而左右挨耳光。

　　·保持住体力状态的平稳：心理和身体状态息息相关，两者有很强的相关性。除了心理状态影响外，对短线交易者，适度的睡眠时间是非常重要的，你不能在疲劳或睡眠过度的状态下投入交易，除非你已完全适应了短线，这种人能很快地让身体进入状态。体力是否到达平稳状态，有一个简单的标准：你是否感到的身体柔软性和弹性较好，既不感到疲乏的僵硬又没感到身体充满力量的紧张？你是否几乎意识不到你身体任何一个特殊部分的存在只是觉得很放松和轻松？只有这种体力状态能够支持长时间频繁的，不依赖事先趋势判断的交易。

　　·你的注意力很松弛，但行情和环境的任何变动都被注意到了，并且可同时注意不同的东西：

　　人的注意力状态，在通常情况下，只有两种：要么注意力非常集中但却只能关注一个东西，要么同等程度的分散注意力但却灵敏地对任何可以被观察到的变化都能做出反应。前者是大家熟悉的所谓全神灌注的工作状态，人们在有确定目标或注意对象时通常都是这种状态，但却不是很适合短线交易。因为这种状态非常容易使人因过分集中而不能注意到别的东西，还容易因过分集中不知不觉地让身体变得紧张而无法长时间持续，最致命的是，这种注意力太容易启动人的大脑了，让你不知不觉中就开始和大脑中的观念，而不是现实里的市场进行交易。

　　后者也是大家很熟悉的，人们通常在没什么明确的目的和要注意的目标时进入这种状态(比如在公共汽车上)，可能大家觉得有些意外：只要这种状态没有陷入半睡眠境地(哈哈哈)，而是保持着清醒的平稳，就正是频繁短线交易所需要的状态。这种状态将人变成了一面镜子，在没有过分干扰和启动大脑和身体的情况下，却注意到了环境内所有细小的变化，看起来安静却是最灵敏的，最适合多品种高频率短线交易的需要。但交易状态有一个地方与平时不一样：同时注意到许多东西，注意力却没分散，对每个东西都是“集中的”，否则，你便会丧失掉好的行动能力。

　　·在行情和各品种不同的节奏之外，保持一种始终平滑的个人节奏：在行情和交易过程中，短线交易者最难以避免的就是让行情的节奏控制了自己的节奏，随着行情的快慢冷热而快慢冷热，这是短线交易者非常致命的地方：期货行情的变化经常都不是平滑的，很多行情和波段都是在突然中发生，如果你不能在行情之外保持平滑的个人状态，而只能跟随行情状态，就别指望能成为合格的短线手了。真正优秀的主力操盘手，其操盘的优秀之处，也正是在这样的一个方面：通过对行情节奏的控制，将人群引导入混乱的心理节奏，或者干脆就是引入恶性心理循环(这点以后的文章会详细说)，从而为主力自己的操作留下足够的空间。

　　·从来记不住所有你做过的交易(包括上一回合做了什么)：你所有的交易都被你忘记了，或是从来就没进入你的记忆，只是执行了就过去了。留在记忆里的交易，非常容易将你带离当前的市场现实。似乎多数人都很看重经验和经验中的记忆，我也很看重，但真正有价值的经验的实质只是对市场的适应，而不是“在历史重演中焕发价值”，市场有“定式无定形”(这方面以后会有个专题)，经验的价值太有限了，善于忘记比牢记某些经验更好。说句题外话，看电视，如果隔段时间去看以前的片子，总觉得和看新片子一样新鲜，却仿佛熟悉，那就该祝贺你了，哈哈哈。

　　·频繁的双向交易和交易的结果(哪怕资金变动得再疯狂)无法影响你的整体状态：做到“交易就是交易，与结果没关系”是短线交易的基本修养之一，被结果和操作强度影响的交易过程，不可能是平滑的，不平滑的个人状态，会彻底让你丧失交易的节奏，自然便丧失掉良性的交易结果。就交易的结果而言，不只是亏损会影响你，赢利更能快速打破你的平滑状态，不少到一定程度者无法再进步，往往是因为他们难以接受疯狂的赢利(这点以后会讲到)。

　　·你可以有许多念头，但别让它停留：人几乎不可能没念头，你要做到的不是让自己没念头(那样你都没法交易)，而是让念头一晃而过(无论是执行过的还是没执行过的)，别留在大脑里，念头不论对错，停留时间越长，越会将你带向糟糕的境地，即使没让你亏损也会大大降低效率。

　　这些修养整体上是超然平和类型。短线最难之处是：相对激进的人格、倾向无为的修养和高频无方向性操作三个似乎矛盾的层次的融合----这就是真正优秀短线手难得一见的原因。

Tags - 短线 ]]> http://www.ifx-markets-inc.com/post/219/ chlc47882466 <> Sun, 14 Dec 2008 09:46:19 +0000 http://www.ifx-markets-inc.com/post/219/ 　　二、不要急于挽回损失。在暴跌市中投资者往往被套严重，帐面损失巨大，有的投资者急于挽回损失，随意的增加操作频率或投入更多的资金。这种做法不仅是徒劳无功的，还会造成亏损程度的加重。在大势较弱的情况下，投资者应该少操作或尽量不操作股票，静心等待大势转暖，趋势明朗后再介入比较安全可靠。
　　三、不要过于急噪。在暴跌市中，有些新股民中容易出现自暴自弃，甚至是破罐破摔的赌气式操作。但是，不要忘记人无论怎么生气，过段时间都可以平息下来。如果，资金出现巨额亏损，则很难弥补回来的。所以，投资者无论在什么情况下，都不能拿自己的资金帐户出气。
　　四、不要过于恐慌。恐慌情绪是投资者在暴跌市中最常出现的情绪。在股市中，有涨就有跌，有慢就有快，其实这是很自然的规律，只要股市始终存在，它就不会永远跌下去，最终毕竟会有上涨的时候。投资者应该乘着股市低迷的时候，认真学习研究，积极选股，及早做好迎接牛市的准备，以免行情转好时又犯追涨杀跌的老毛病。
　　五、不要过于后悔。后悔心理常常会使投资者陷入一种连续操作失误的恶性循环中，所以投资者要尽快摆脱懊悔心理的枷锁，才能在失败中吸取教训，提高自己的操作水平，争取在以后操作中不犯错误或少犯错误。
　　六、不要急于抢反弹。特别是在跌势未尽的行情里，抢反弹如同是火中取栗，稍有不慎，就有可能引火上身。在当前的市场环境，不存在踏空的可能性，投资者千万不要因为贪图反弹的蝇头小利，而冒被深套的风险。    



Tags - 股市 ]]> http://www.ifx-markets-inc.com/post/218/ chlc47882466 <> Sat, 06 Dec 2008 15:18:28 +0000 http://www.ifx-markets-inc.com/post/218/
　　不需要进入最近太过疯狂的股票市场，老徐玩的是个人外汇期权。

　　短线分步投入

　　做贸易工作多年的老徐，手里积攒下了不少美元。虽然美元兑人民币汇率一天天地跌了下来，老徐的收益却一天天多了起来。

　　老徐并没有买基金，也没有炒股。对于老徐来说，疯涨的股票就像一个个垒起来的鸡蛋，人人都想拿到堆在上面最大的那个，但总有一天鸡蛋“堡垒”会突然坍塌。于是，他将他的鸡蛋放到了外汇期权这个篮子里。

　　其实，老徐是个赌性很大的人，一直想要凭借有限的资金，加上自己的投资理念，通过一个能够以小博大的投资产品，获取数倍的利润。在国内股指期货尚未推出之前，各家银行推出的个人外汇期权产品，便成了老徐施展财技的平台。

　　一开始，老徐打着练兵的想法，拿出一小部分资金买进了10份美元/日元看涨合约，合约到期后果真上涨了不少，这一次老徐尝到了小小的甜头。

　　经过几次有赚有亏的小笔金额操作后，老徐积累了不少外汇期权买卖的经验和体会。之后，老徐便开始加大投入，逐渐扩大交易规模，盈利也随之增长。老徐善于短期的外汇期权买卖，一般也就是7天左右，最短时不过1天。中盛投资一位投资人认为，外汇期权的时间价值损耗比较明显。因此，外汇期权更适合做短线，最重要的是抓住最佳出手时机。

　　中盛投资这位投资人建议，做外汇期权别全仓投入，即别一下子投入自己的全部资金。这样，既可以有继续投入的机会，也能控制一定的风险。

　　例如，当你不确定美元短期内是涨还是跌，但你判断最终的趋势是要跌时，如果全部资金是5000美元，先投入3000美元买看跌期权，如果美元继续涨，那么看跌期权的价格就会跌，当跌到一定的价位时，用剩下的2000美元继续买看跌期权，这样总的成本价要比首次购入看跌期权的成本小。

　　玩期权不能大面积撒网

　　李先生也是一位外汇期权投资者，他的外汇分析信息，一方面来自于国内各大网站的外汇论坛，另一方面是订制了手机外汇资讯。

　　他对外汇期权的理解是，虽然是以小博大，貌似赌博，但事实上对综合资讯的分析才是关键。因此，要对所操作外汇有一个非常深的了解，“一个人的精力有限，所以最好选择一两种货币重点研究。”

　　李先生只做美元、欧元的期权产品，“正是因为专注，这几年我的收益达到了6位数。”

　　目前国内银行中，中国银行推出的期权宝、建设银行推出的个人外汇远期保证金交易以及招商银行个人外汇期权都可以作为个人外汇期权投资的平台。但是建行的远期交易最低保证金为两万美元，门槛较高。此外，各家在华外资银行也提供多种外汇理财产品。

　　以招商银行为例，交易系统开市时间为北京时间星期一早晨8：00，闭市时间为北京时间星期六凌晨5点。招商银行规定，遇到法定节假日、主要国际金融市场假日或突发事件等情况，招商银行有权闭市，暂停个人外汇期权合约买卖业务。

　　提示：

　　联恒市场研究有限公司总经理谢巍坦言，目前国内银行和外资银行理财产品收益率几乎相同，但外资银行的收费却高得多。“有一次我去汇丰银行办理业务，速度非常快，只用了5分钟，服务也相当周到，给我上了一杯咖啡。但最后我发现我的账户被扣掉了80元的咖啡饮用费。”因此，他给出建议：投资者选择国内银行进行理财相对划算。

　　链接

　　个人外汇期权，是指在根据银行的报价支付了期权费后，拥有了在未来按照约定的价格买入或卖出标的货币的投资理财产品。与个人实盘外汇买卖相比，个人外汇期权买卖业务的重要优势是，无论美元是涨还是跌，都有赚钱的机会。而且，投资期权可以获得较高的收益，即利用较少的资金获得与较多资金投资一般金融产品相当的收益，投资利润率诱人，但同时风险也很大。

Tags - 外汇期权 , 技巧 ]]> http://www.ifx-markets-inc.com/post/217/ chlc47882466 <> Sat, 06 Dec 2008 14:19:40 +0000 http://www.ifx-markets-inc.com/post/217/
　　  连续的止损了这么多天，忽然发现“顺势”，其实就是根据自己的持仓的时间，自己的交易方法！就像现在的周线是遇到支撑所以引起的反弹，可是我本身就不是做中长线的，我是做一天至二天的交易的，我已给我定死我的交易方法，我看到日线，四小时图，有回调的需求，我为什么不顺势做多？反而去找高位做空，每次下了单，都很紧张，止盈也不过只有那么几个点？

　　  所谓的顺势，其实就是根据自己交易的习惯，还有自己看待市场走势，当你就是一个做日内交易的人员的时候，日线有明显的做多的趋势产生的时候，就算是周线依然是处于下跌的走势里，只是遇到强支撑反引起的反弹的时候，也要根据自己的做单的交易方法进行，因为，日线和四小时的上涨，才是你现在交易的顺势！

　　  什么是交易？？

　　一定要做到有良好的交易习惯，一定要做到，相信自己的交易方法，其实看的东西太多啦，也未必都是好事！为什么刚开始做交易的人，反而可以赚到钱！就是因为他们什么都不会，他们可以抓住眼前的东西，他们看到涨就多，看到跌就空！跌不动的时候就出场，不再上涨的时候就平仓！

　　别怕你知道的比别人少，重要的是，你可以明白现在的走势，你是怎样看待的，用你自己的交易方法，用你自己的性格，去拟定一套操作方法，了解你可以做什么样的交易？你应该如何去降低你的风险？你可以看懂什么样的走势？你可以承受什么样的止损？你可以看到多少盈利？别做自己都承受不了的事！这样才叫交易！

　　交易是一个人的事，它不会在意你懂的比别人少！交易是孤独的，在你看不懂走势的时候，就离开市场休息一下，也未必是错事！有的时候感觉好久都没看懂过走势的时候，那就好好的盯一下盘，看看他为什么到那个价位不涨啦，为什么到这个价位不跌啦，如果你操作的话，用你常用的指标，怎么可以抓到这样的行情？要不断的去观望你常用的指标，在这些趋势中的变化，他们是有不断的可塑形态，可发展中的形态的！！

　　做了这么久，只记得有个朋友和我说，K线才是这些所有分析里的，汇市里的精华所在！以前不太明白，现在可以懂一些，K线的一波与一波里的关系，都是有规律可以捕捉到的东西，可是大部分都是在走完这些行情后，才会发现“哦，原来是这样呀”！其实真的想做好，就以你的分析去看待这一波的走势，寻找他们规律，不断去完善它！

　　我一直都是用均线的，以前一直用来都很习惯，可是自己的改变跟不上均线的变化，有的时候就会有种被均线遗弃的感觉，显的很失落！有种被朋友抛弃的疼痛感！其实现在才有点感觉，就是我以为真的了解了它，而逐渐忽略了它的发展中形态的变化！是自己跟不上它的变化！

　　   努力做到把你的指标当朋友，去了解它！做到相信自己的交易系统，相信自己的交易计划！独善其身！众云云！每个人对市场的看法都是不同的，眼光也不同！所以要用自己的眼光和以自己的个性去做交易，相信自己眼睛看到的！即使做错了，也是错的明白！知道自己是怎样做错的！

　　   做这些其实也不只是但但赚到钱的问题，是你到市场的看法，赚到钱是你操作了你的看法，而得到的正确的答案而赢得的成就感！钱只是赚到成就感的最主要的一部分！！！

　　小心操作，严格止损；不论止盈止损，超于自己心理承受能力时，请自动离场观望；

Tags - 交易 ]]> http://www.ifx-markets-inc.com/post/216/ chlc47882466 <> Sat, 06 Dec 2008 13:49:02 +0000 http://www.ifx-markets-inc.com/post/216/
对的波动特点、活跃程度及对基本面、技术面的反映程度与反映方式，这跟每一种货币

兑美圆的汇率、与投资市场金融商品的关联度、地域政治冲突的关联度等等，都有较大

的联系。&

&

每一种货币兑美圆的汇率的大小，直接影响其在汇率波动范围中活跃程度，只要是指点

位的变化。比如英镑美圆较欧元美圆，由于最近一段时间，英镑美圆汇率一般在1.88左

右，而欧元美圆汇率一般在1.28左右，因此英镑美圆较欧元美圆的汇率比在1.47左右，

也即英镑美圆汇率在1.47左右，这就决定了在货币汇率市场中，大多数时间英镑的波动

点数会比欧元多，但两种货币汇率在相当时间内的涨跌幅应当基本趋于相同。不过，英

镑美圆相对于欧元美圆来说，其中短线波动要凶悍得多，涨也猛，跌也猛，观察这段时

间，英镑往往是以剧烈的涨跌形式来完成其汇率波动的，也就是说，英镑涨跌的幅度在

大部分时间里是超过英镑欧元的汇率比。比如说，9月份的大部时间里，如果欧元涨30

点，英镑可能就会涨60点，甚至100点；同样，如果欧元跌30点，英镑可能就会跌60点

，甚至100点。根据这种货币特性，对短期投资者来说有一定的操盘意义，如果你盘中

发现，当欧元由于欧元区数据利好上涨时，而英镑相对滞后，我们就应该考虑是否可以

短线做多英镑，除非英镑那时受到利空袭击；当我们发现英镑大幅上涨时，也应该考虑

滞后的欧元可能也会上涨，只是涨的幅度可能较小；由于从中期来说非美货币汇率的涨

跌幅度会趋于一致，因此，中期投资者如果发现欧元涨跌的幅度跟英镑不同，那么，在

权衡消息面与基本面因素之后，就可以考虑货币的补涨或者补跌。&

&

金融商品货币澳元与加元，对国际原油、国际现货黄金及贵金属价格波动反映相对敏感

，因为这些金融商品价格的变动对其国内的经济影响较大。这段时间，由于黄金与原油

价格大幅波动，这些商品货币的汇率也波动剧烈。&

&

对地域政治冲突较为敏感的货币，如日圆，由于地处东北亚，资源匮乏，既受到商品货

币特别是原油价格的影响，又受到地域政治冲突因素的很大影响，如朝鲜发射导弹，试

验核武，日圆就会在短期大幅下挫。而瑞郎与美圆在近期仍然可作为避险货币，有时会

跟贵金属黄金走向趋于一致；但如果地域政治冲突损害美国战略意义，那么，美圆走势

就会跟黄金相反。&

&

凡此种种货币特性，都可作为我们投资者投资交易时的参考因素。&

&

&

&

温州广东发展银行 陈波 &

Tags - 外汇交易 ]]> http://www.ifx-markets-inc.com/post/215/ chlc47882466 <> Fri, 28 Nov 2008 07:50:14 +0000 http://www.ifx-markets-inc.com/post/215/
·现钞和现汇的区别

·甘于做汇市孤独者

·外汇投资中的心理误区

·坚持自己的路

·外汇经济指标详解
  
·坚持自己的路

·买入价和卖出价

·现钞和现汇的区别

·外汇投资中的心理误区

·甘于做汇市孤独者

·外汇词典——交易员和经纪人

● 瑞银每日汇市回顾与展望：各

● 三菱中的美林脱靶美元走势让

● 汇市展望:欧元兑日圆再创新高

● 汇市展望:美元本周或处境艰难

● 韩国联合通讯社：朝鲜疑似核

● 周一人民币兑主要货币官方中

● 华夏银行：一周汇市评论

● 各大外汇币种30日技术分析与

● 山姆每日实战观点10-30

● 上海交行：一周汇市点评本周


Tags - 外汇 , 经济指标 ]]> http://www.ifx-markets-inc.com/post/214/ chlc47882466 <> Fri, 28 Nov 2008 07:01:19 +0000 http://www.ifx-markets-inc.com/post/214/
　　想避免追涨杀跌带来的风险,我们需要更多地关注资产配置。每个投资人可根据自己所要求的投资回报、所能承受的风险、投资时间、对流动性的需求等进行资产配置,选择适合自己的资产类别及确定各类别的份额,并根据资本市场的变化及投资人情况的变化,及时进行调整。由于各资产类别之间的表现不尽相同,资产配置将降低投资人整体投资组合的风险。比如说,债券,尤其是高等级的债券(国债等),与股票的联动性较小,甚至是反向联动。如果投资人同时持有这两类资产,则有助于抵消整体风险。如当投资人信心较低时,资金会从股票市场撤离,造成股价回落,但同时,资金会涌向国债等较安全的投资工具,造成国债价格上扬。投资人在股票市场上的损失可以部分地从债市上获得弥补。

　　另外一个避免追涨杀跌的办法是分散入市时点。选择入市时间对投资业绩表现是非常重要的。可是,实证研究证明,预测入市时间是非常困难的,即使对投资专业人士来说也是这样。所以,长期而言,保持资产配置比例胜过持股不动,而静态地持股不动,又胜过追高杀低。对个人投资者而言,一个简单的办法是通过分散入市时点来分散择时的风险。例如,可以每月储蓄1000元购买证券资产(如果认为麻烦,也可以每两月或每季度购买),这种方法对刚工作的年青人或是证券市场上的新手特别适用。不过,随着投资时间延长,投资人的资产总额不断上升,如果仍保持每月投资1000元,相对于投资的资产总额已是一个很小的比例,分散时点的作用会非常有限。

　　对一般投资人而言,进行资产配置和分散入市时点需要花大量时间及精力看股票市场行情,研究报纸上的新闻及报告,每月还要按比例购买证券资产,费时费力,不如选择合适的基金,每月定额购买,就可以达到资产配置分散风险的目的了。如果投资人自身状况或对证券市场预期发生变化，需要调整资产配置，则只要转换到其他合适的基金就可以了。

Tags - 外汇投资 , 外汇投资知识 ]]> http://www.ifx-markets-inc.com/post/213/ chaowaihui <> Tue, 08 Jul 2008 06:14:42 +0000 http://www.ifx-markets-inc.com/post/213/
　　卖出价(Offer rate)是指银行卖出外汇(标价中列于"/"左边的货币，即基础货币)时所使用的汇率。

　　外汇中间价是买入汇率和卖出汇率的平均数。

　　    举例说明：

　　    如美元/日元的汇率为115.25/115.35，表示客户向银行卖出美元买入日元(银行买入美元)的汇率为115.25，而客户向银行卖出日元买入美元的汇率为115.35。

　　    因此，如果您想将100美元兑换成日元，那么，您将按照115.25的汇率，兑换得11525(即，100*115.25)日元；如果您想将10000日元兑换成美元，那么，您将按照115.35的汇率，兑换得86.69(即，10000/115.35)美元。

　　    澳元/美元汇率为0.5830/0.5840，表示客户卖出澳元买入美元的汇率为0.5830，而卖出美元买入澳元的汇率为0.5840。

　　    您可能会发现，确定汇率后，在计算兑换得的货币数额时，还要确定是用乘法还是用除法。相关计算办法，可以用两句话来概括：“(货币)从左到右，乘以左(汇价)；(货币)从右到左，除以右(汇价)”。

　　    所以，按照上述报价，您要把100澳元兑换成美元时，就获得100*0.5830美元；您要把100美元兑换成澳元时，就获得100/0.5840澳元。

Tags - 外汇市场 , 外汇入门 ]]> http://www.ifx-markets-inc.com/post/212/ chaowaihui <> Tue, 08 Jul 2008 05:50:41 +0000 http://www.ifx-markets-inc.com/post/212/ 　　其实，外汇市场行情千变万化，除了一些基本操盘原则可因应之外，别无他法。如果以为可以在“秘籍”中或参加一两期“培训班”便可学得“绝世神功”以应付千变万化的市场，求取胜利战绩，无异缘木求鱼。

　　送投资人一句佛经上的话：“无我相，无人相，无寿者相。”

　　投资世界是一个无相世界，无常、无定、无一定。没有必然，又怎能用几张小图去定义它？不了解价格走势的基本原理，又怎能凭着几句或几十句口诀，便想捉住所有的走势？

　　所以，往往有投资人利用这些千辛万苦背颂来的口诀去市场搏击，幸运的话抓到了六七成走势，赢了一些小财富。但只要有一个例外(口诀中未曾提及的现象)，便会将以前多次累计的“战果”输光，甚至还要倒赔。

　　我经常奉劝投资人，投资有如练武功，一定要从基本功练起。基本的扎马步、桥手要练得扎实。切勿想一步登天，每天妄想能得到“古本秘籍”，“速成神功”、“魔力水晶球”，或幻想参加一期“地狱、魔鬼训练营”就会像武侠小说中所述可以脱胎换骨，打通任督二脉。

　　学习当一个成功的投资人，是一条不易且漫长的路，无捷径可走，维有“勤”而已。

　　我也常对投资人说，其实投资人不是不懂，是懂太多，学太杂，一输钱就慌了，以至到处咨询。东学一招，西学一招，忘了顾及根本的东西。往往有90%的投资人是犯了“基本错误”导致全盘皆墨。

　　不管市场的变化无常，我们必须谨守着心中的一点清明灵光，以不变的几个基本动作，应付着看似无常无相的多空市场。

Tags - 形态 , 新方法 ]]> http://www.ifx-markets-inc.com/post/211/ chaowaihui <> Tue, 08 Jul 2008 05:34:11 +0000 http://www.ifx-markets-inc.com/post/211/
　　任何事物都是相对的，利好和利空因素都不是绝对的。在不同的时间、不同的市场条件下，它们所起的作用也不一样。对于通常意义上的利空，在特定的市场条件下而可能成为利好，我们要辩证地看。一个信息的产生到底是利好还是利空，应该由市场说了算，而不是我们主观地去认定。

　　比如，在2002年12月初，欧洲央行宣布降低利率。一般来说，某一货币降低利率绝对是一个利空因素，欧元应该下跌。不过当时，市场的注意力全部集中在美国是否对伊拉克发动战争的问题上。欧元在1.00平价之下反复震荡，向上攻击的欲望蠢蠢欲动，鉴于欧洲央行可能降低利率，欧元的上涨被暂时压制。欧元降息之后，市场认为利空已释放，而且在此之前降息早已被市场各方面认同，并已全面消化。这个时候出台降息政策，就不能称之为利空，而有一种利空出尽是利好的感觉。一直被压制的市场做多的力量，被瞬间激发出来，推动欧元一路走高，前后共上涨了近四个月，达到了1.1084才进入了大规模的调整。

　　从这个例子中我们看到，欧元降低利率没有被市场认为是利空，那么我们也应该顺应市场的变化。千万别从教科书上死搬硬套，犯教条主义。否则这一波欧元10%的行情与你无缘。

　　并不是说，所有的利空我们都应该当作利好，所有的利好我们都应该当作利空。我们说，只有在特定的时间、特定的市场条件下，才会产生这样相反的效果。

　　我们再举一个正面地例子。

　　2003年7月15日，美联储主席格林斯潘在白宫国会上做证词。格林斯潘表示，他预测美国的经济将以更快的速度增长，2003年美国国民生产总值GDP将增加2.5%至2.75%之间。并且暗示说，今年前两个季度经济增长非常温和，随着时间推移，今年美国经济增长将显著加速。同时他也表示准备在相当的一段时间内维持利率在低水平，以刺激疲弱的经济增长，并防止物价下滑的危险。

　　美联储主席格林斯潘的证词刚刚结束，市场立即就做出了积极的反应。美元对所有币种都大幅上涨，美元指数飙升，最高曾达到97.09，最终收盘96.91，收出了一根近期少有的大阳线。第二天，美元指数再次惯性上涨，最高曾达到97.45。

　　六大基本盘下跌惨不忍睹，狼藉一片。在这里，我们对各币种当天下跌做个排行榜：处在榜首的是英镑，下跌了227点。接下来是加元，下跌164点。瑞郎下跌158点。欧元下跌141点。日元下跌84点。跌幅最小的是澳元下跌71点。这是对跌幅绝对值的排名，如果按跌幅百分比排名结果如下：跌幅榜首还是英镑下跌1.4%，接下来是欧元下跌1.25%，，加元1.2%，瑞朗下跌1.1%，日元下跌0.7％，跌幅最小的还是澳元下跌了0.4％。

　　对于再次出现的跳水行情，我们应该理性地分析一下。当时非美元币种正处在强烈的下跌趋势之中，这一点我们必须承认。在下跌趋势中，任何不利的因素，包括利空的消息或者利空的数据，都会成为空方大肆做空的理由。

　　如果没有格林斯潘在美国国会证词的影响，市场也会下跌，可能下跌的速度会比较慢，拉得时间更长一些。而不利的消息，加速了汇价下跌，使其一步到位，同时也缩短了下跌的时间。

　　我们可以这样作一个假设，假如格林斯潘的这次讲话放在2003年5月份，当时市场处在强劲上涨的趋势当中，那么格老的讲话仅仅会使市场出现一个短线的回档，一不会跌这么多，不会出现跳水行情，二上升趋势难以改变，还将继续维持。

　　我们还可以做第二种假设，假如格林斯潘的这次讲话对美国未来经济充满了悲观的论调，那么当天的市场将延续弱势反弹的格局，同样不会出现反转上涨。下跌趋势还将继续，但是下跌到位所花费的时间会延长。如果放在的5月份，市场绝对会出现大涨行情，所有的非美元币种都会鸡犬升天。这就是在空头市场和多头市场当中消息面所起的影响。

　　我们这样详细的假设，无非是想让大家在今后的行情中，对消息面的变化做一个客观理性的判断。好消息放在多头市场汇价要大涨，好消息放的空头市场，汇价会反弹；坏消息放在多头市场，短线要回调，坏消息放的空头市场，汇价会大跌。

　　在这里我们再拓展一下思路，假如某一种货币市场预期可能要降息，利率降低当然会对该货币走势产生非常不利的影响。如果货币所在国公布的经济数据，显示该国可能出现通货膨胀的苗头，比如说生产者物价指数上涨，消费者物价指数上涨，这样的数据在正常情况下会造成该货币汇率下跌。而在市场预期可能降息的情况下，这样的数据公布，只能是市场认为该货币降息的可能在减小，是利好的数据。那么行情不但不会下跌，反而会上涨。

　　我们反复举这样的例子，就是想让你对利空和利好要有一个辩证的看法。任何数据、消息都要放在特定的时空下，放在特定的市场下，综合判断分析，才能得出到底是利空还是利好的结论。与其判断数据和消息到底是利空还是利好，还不如看市场众多投资者对它的反应，这才是影响市场投资者买卖行为的根源。

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